Η απόφαση Lease vs. Buy
Μερικές φορές οι εγκαταστάσεις χημικής επεξεργασίας μισθώνουν μεταλλικούς εναλλάκτες θερμότητας αντί να τους αγοράζουν εξ ολοκλήρου. Το μοντέλο μίσθωσης μετατρέπει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες σε λειτουργικές δαπάνες, διατηρεί τα πιστωτικά όρια και-θεωρητικά-μεταβιβάζει τον κίνδυνο απαξίωσης του εξοπλισμού στον εκμισθωτή. Ο εκμισθωτής, συνήθως μια εταιρεία σέρβις εξοπλισμού, παρέχει εναλλάκτες αντικατάστασης όταν αποτύχουν οι μισθωμένες μονάδες.
Για συχνά-αστοχους μεταλλικούς εναλλάκτες σε διαβρωτική λειτουργία, ο εκμισθωτής τιμολογεί τη μίσθωση για να καλύψει την αναμενόμενη συχνότητα αντικατάστασης συν το κέρδος. Ο μισθωτής πληρώνει μια προβλέψιμη μηνιαία αμοιβή, αλλά τελικά επιβαρύνεται με το κόστος του κύκλου ταχείας αντικατάστασης-συν το περιθώριο κέρδους και τα γενικά έξοδα του εκμισθωτή.
Η πλήρης αγορά ενός εναλλάκτη θερμότητας PTFE απαιτεί μεγαλύτερη αρχική δαπάνη κεφαλαίου, αλλά εξαλείφει τις επαναλαμβανόμενες πληρωμές μισθωμάτων και τον κύκλο αντικατάστασης που τις οδηγεί. Η ετήσια σύγκριση κόστους αποκαλύπτει ποιο μοντέλο προσφέρει χαμηλότερο μακροπρόθεσμο-κόστος.
Το Μοντέλο Τιμολόγησης Μίσθωσης
Μια τυπική μίσθωση για έναν μεταλλικό εναλλάκτη θερμότητας στην υπηρεσία διαβρωτικών χημικών είναι δομημένη ως συμφωνία 36 μηνών με μηνιαίες πληρωμές. Ο εκμισθωτής υπολογίζει την πληρωμή με βάση: το κόστος εξοπλισμού, τον αναμενόμενο αριθμό αντικαταστάσεων κατά τη διάρκεια της μίσθωσης, το κόστος κάλυψης του χρόνου διακοπής λειτουργίας (εάν περιλαμβάνεται) και την επιθυμητή απόδοση του εκμισθωτή.
Για έναν εναλλάκτη θερμότητας τιτανίου με κόστος αντικατάστασης 4.500 $ και αναμενόμενη διάρκεια ζωής 6-8 μήνες στην υπηρεσία-στόχο, ο εκμισθωτής αναμένει 4-6 αντικαταστάσεις κατά τη διάρκεια μίσθωσης 36 μηνών. Η πληρωμή της μίσθωσης πρέπει να αποσβέσει $18.000-$27.000 σε κόστος εξοπλισμού συν το περιθώριο, κατανεμημένο σε 36 μήνες. Η μηνιαία πληρωμή είναι περίπου $650-$950.
Για έναν εναλλάκτη από ανοξείδωτο χάλυβα με κόστος αντικατάστασης 2.200 $ και διάρκεια ζωής 3-4 μήνες, ο εκμισθωτής αναμένει 9-12 αντικαταστάσεις για 36 μήνες. Το συνολικό κόστος εξοπλισμού είναι $19.800-$26.400. Η μηνιαία πληρωμή είναι περίπου $700-$950.
Και στις δύο περιπτώσεις, ο μισθωτής πληρώνει περίπου 23.000 $-34.000 $ κατά τη διάρκεια της μίσθωσης 36 μηνών για ένα περιουσιακό στοιχείο που θα συνεχίσει να απαιτεί αντικατάσταση με την ίδια τιμή. Η μίσθωση δεν λύνει το υποκείμενο πρόβλημα διάβρωσης - το χρηματοδοτεί.
Πίνακας 1: Σύγκριση ετήσιου κόστους - Μίσθωση έναντι αγοράς (περίοδος 10 ετών, υπηρεσία διαβρωτικού οξέος)
| Στοιχείο κόστους | Titanium (μίσθωση) | Ανοξείδωτος χάλυβας (μίσθωση) | PTFE (Αγορά) |
|---|---|---|---|
| Αρχική δαπάνη | $0 | $0 | $9,500 |
| Μηνιαία πληρωμή (36μηνη μίσθωση) | $750 | $820 | $0 |
| Συνολική μίσθωση 36 μηνών | $27,000 | $29,520 | $0 |
| Αριθμός κύκλων μίσθωσης 36 μηνών (10 χρόνια) | 3.33 | 3.33 | N/A |
| Συνολικές πληρωμές μισθωμάτων (10 έτη) | $90,000 | $98,400 | $0 |
| Αγορά PTFE (μία- φορά) | – | – | $9,500 |
| Εγκατάσταση (αρχική + αντικαταστάσεις) | Περιλαμβάνεται στη μίσθωση | Περιλαμβάνεται στη μίσθωση | 1.500 $ (μία- φορά) |
| Ετήσια συντήρηση (PTFE) | – | – | $200 × 10 = $2,000 |
| Συνολικό κόστος 10ετίας | $90,000 | $98,400 | $13,000 |
| Ετήσιο κόστος | 9.000 $/έτος | 9.840 $/έτος | 1.300 $/έτος |
Η Πραγματικότητα του Κινδύνου Απαρχαιότητας
Οι υποστηρικτές της μίσθωσης υποστηρίζουν ότι η μίσθωση μεταβιβάζει τον κίνδυνο απαρχαιότητας-τον κίνδυνο εμφάνισης καλύτερης τεχνολογίας, καθιστώντας τον μισθωμένο εξοπλισμό παρωχημένο. Για εναλλάκτες θερμότητας σε διαβρωτικές χημικές υπηρεσίες, ο κίνδυνος απαξίωσης είναι απατηλός. Η τεχνολογία της θέρμανσης ενός διαβρωτικού υγρού με ατμό μέσω ενός τοιχώματος σωλήνα δεν έχει αλλάξει ριζικά εδώ και δεκαετίες. Τα υλικά κατασκευής είναι τα μεταβλητά.
Η μόνη σχετική "απαρχαιότητα" είναι η ταχεία αυτο-απαξίωση των μεταλλικών εναλλακτών λόγω διάβρωσης. Ο εκμισθωτής χρεώνει τον μισθωτή για αυτή την απαξίωση στην πληρωμή του μισθώματος. Η αγορά ενός εναλλάκτη PTFE-που δεν διαβρώνεται-εξαλείφει τόσο την απαξίωση όσο και τις πληρωμές για τη χρηματοδότησή του.
Η Θεραπεία Ισολογισμού
Η χρηματοδοτική μίσθωση προσφέρει εκτός-ισολογισμού-μεταχείριση βάσει ορισμένων λογιστικών προτύπων, τα οποία μπορεί να είναι ελκυστικά για εταιρείες με περιορισμούς βάσει συμβάσεων χρέους. Η αγορά προσθέτει το περιουσιακό στοιχείο στον ισολογισμό, αλλά προσθέτει και μειώσεις φόρου απόσβεσης.
Για τα ποσά που εμπλέκονται στην απόκτηση εναλλάκτη θερμότητας-συνήθως κάτω των 15.000 $-το πλεονέκτημα λογιστικής επεξεργασίας της χρηματοδοτικής μίσθωσης είναι οριακό. Το πλεονέκτημα ταμειακών ροών της εξάλειψης των ετήσιων μισθωμάτων ύψους 9.000 $ για μια δεκαετία είναι σημαντικό και άμεσα μετρήσιμο στον προϋπολογισμό λειτουργίας.
Περίληψη
Η πλήρης αγορά ενός εναλλάκτη θερμότητας PTFE αποδίδει ετησιοποιημένο κόστος περίπου 1.300 $ ετησίως σε μια περίοδο 10- ετών, σε σύγκριση με 9.000-9.800 $ ετησίως για τη μίσθωση εναλλάκτη τιτανίου ή ανοξείδωτου χάλυβα που αντικαθίσταται συχνά. Το μοντέλο μίσθωσης χρηματοδοτεί τον κύκλο αντικατάστασης ταχείας διάβρωσης. η αγορά PTFE το εξαλείφει.
Το ετήσιο πλεονέκτημα κόστους 7:1 ευνοεί την αγορά PTFE. Η μόνη περίσταση όπου μπορεί να προτιμάται η χρηματοδοτική μίσθωση είναι όταν οι πιστωτικοί περιορισμοί αποκλείουν απολύτως τις κεφαλαιουχικές δαπάνες-μια βραχυπρόθεσμη-οικονομική προϋπόθεση στην οποία δεν θα πρέπει να βασίζεται μια απόφαση 10ετούς εξοπλισμού.
Η τεχνική ανάλυση για υποστήριξη απόφασης μίσθωσης- έναντι-αγοράς είναι διαθέσιμη με την υποβολή των τρεχόντων όρων μίσθωσης, τη συχνότητα αστοχίας του εναλλάκτη, το κόστος αντικατάστασης και τον διαθέσιμο προϋπολογισμό κεφαλαίου.
