Η χρονική αξία του μελλοντικού κόστους
Ένας διευθυντής συντήρησης που συγκρίνει ένα πηνίο εμβάπτισης από ανοξείδωτο χάλυβα αξίας 3.500 $ που διαρκεί 3 χρόνια με έναν εναλλάκτη θερμότητας PTFE αξίας 9.500 $ που διαρκεί 15 χρόνια, μπορεί να θεωρήσει την απόφαση ως απλή-ανταλλαγή: πληρώστε λιγότερα τώρα αλλά πιο συχνά ή πληρώστε περισσότερα τώρα αλλά λιγότερο συχνά. Αυτή η διαισθητική σύγκριση αγνοεί τη χρονική αξία του χρήματος-την αρχή ότι ένα δολάριο που δαπανάται σήμερα κοστίζει περισσότερο από ένα δολάριο που δαπανάται στο μέλλον, επειδή το σημερινό δολάριο θα μπορούσε να είχε επενδυθεί παραγωγικά στο μεσοδιάστημα.
Μια σωστή οικονομική σύγκριση προεξοφλεί όλα τα μελλοντικά κόστη στην παρούσα αξία τους χρησιμοποιώντας το κόστος κεφαλαίου του οργανισμού ή το ποσοστό εμποδίων. Ο υπολογισμός της παρούσας αξίας αποκαλύπτει ότι η επιλογή PTFE δεν είναι απλώς ανταγωνιστική-είναι ουσιαστικά ανώτερη, με εξοικονόμηση καθαρής παρούσας αξίας που συχνά υπερβαίνει την τιμή αγοράς PTFE.
Η ροή κόστους αντικατάστασης
Η επιλογή πηνίου από ανοξείδωτο χάλυβα δημιουργεί ένα ρεύμα κόστους αντικατάστασης: 3.500 $ σήμερα (εγκατάσταση Έτος 0), 3.500 $ το Έτος 3, 3.500 $ το Έτος 6, 3.500 $ το Έτος 9 και 3.500 $ στο Έτος 12-πέντε αγορές κατά την περίοδο 15 ετών. Κάθε αντικατάσταση απαιτεί επίσης εργασία εγκατάστασης (800 $) και χρόνο διακοπής παραγωγής (6 ώρες με 500 $/ώρα=3.000 $). Το συνολικό κόστος ανά εκδήλωση αντικατάστασης είναι 7.300 $.
Η επιλογή PTFE δημιουργεί ένα ενιαίο κόστος: 9.500 $ σήμερα για τον εξοπλισμό, συν 1.500 $ για την εγκατάσταση, συνολικά 11.000 $. Δεν απαιτούνται αντικαταστάσεις κατά την περίοδο των 15 ετών. Το ετήσιο κόστος συντήρησης είναι 200 $ για PTFE έναντι 600 $ για την επιλογή από ανοξείδωτο χάλυβα (που απαιτεί περιοδική αφαλάτωση).
Το συνολικό κόστος χωρίς έκπτωση για 15 χρόνια: Ανοξείδωτος χάλυβας=11 $,000 + 4 × 7 $,300 + 15 × $600=49.200 $. PTFE=11 $,000 + 15 × $200=14.000 $. Η εξοικονόμηση χωρίς έκπτωση είναι 35.200 $.
| Ετος | Κόστος από ανοξείδωτο χάλυβα | Κόστος PTFE | Καθαρή ταμειακή ροή (SS - PTFE) |
|---|---|---|---|
| 0 | 11.000 $ (εγκατάσταση) | 11.000 $ (εγκατάσταση) | $0 |
| 1 | 600 $ (συντήρηση) | $200 | +$400 |
| 2 | $600 | $200 | +$400 |
| 3 | 7.300 $ (αντικατάσταση) + 600 $ | $200 | +$7,700 |
| 4 | $600 | $200 | +$400 |
| 5 | $600 | $200 | +$400 |
| 6 | $7,300 + $600 | $200 | +$7,700 |
| 7-8 | $600/έτος | $200/έτος | +400$/έτος |
| 9 | $7,300 + $600 | $200 | +$7,700 |
| 10-11 | $600/έτος | $200/έτος | +400$/έτος |
| 12 | $7,300 + $600 | $200 | +$7,700 |
| 13-15 | $600/έτος | $200/έτος | +400$/έτος |
Υπολογισμός προεξοφλημένων ταμειακών ροών
Η καθαρή ταμειακή ροή σε κάθε έτος-η διαφορά μεταξύ του κόστους από ανοξείδωτο χάλυβα και του κόστους PTFE-προεξοφλείται στην παρούσα αξία της χρησιμοποιώντας το κόστος κεφαλαίου του οργανισμού. Για ένα τυπικό βιομηχανικό κόστος κεφαλαίου 8%, ο συντελεστής έκπτωσης για το έτος n είναι 1/(1,08)ⁿ.
Το συμβάν αντικατάστασης Έτος 3 έχει διαφορά ονομαστικού κόστους 7.700 $. Η παρούσα αξία του είναι 7.700 $ / (1,08)³=6.112 $. Η παρούσα αξία του συμβάντος του έτους 6 είναι 7.700 $ / (1,08)⁶=4.852 $. Η παρούσα αξία του συμβάντος του έτους 9 είναι 7.700 $ / (1,08)⁹=3.853 $. Η παρούσα αξία του συμβάντος του έτους 12 είναι 7.700 $ / (1,08)¹²=3.059 $.
Αθροίζοντας όλες τις προεξοφλημένες καθαρές ταμειακές ροές προκύπτει μια Καθαρή Παρούσα Αξία περίπου 28.500 $ υπέρ της επιλογής PTFE. Αυτό σημαίνει ότι η επιλογή PTFE ισοδυναμεί με τη λήψη 28.500 $ σήμερα, σε σύγκριση με το κόστος αντικατάστασης από ανοξείδωτο χάλυβα.
Η Ερμηνεία
Το NPV των 28.500 $ υπερβαίνει την τιμή αγοράς PTFE των 9.500 $. Η επένδυση PTFE επιστρέφει την τιμή αγοράς της σχεδόν τριπλάσια σε όρους παρούσας αξίας. Το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης-το προεξοφλητικό επιτόκιο στο οποίο το NPV θα ήταν μηδενικό-είναι πολύ πάνω από 50%, υποδηλώνοντας μια εξαιρετικά ελκυστική επένδυση.
Η ανάλυση είναι συντηρητική. Υποθέτει ότι το πηνίο από ανοξείδωτο χάλυβα διαρκεί αξιόπιστα 3 χρόνια. Στην πράξη, τα ποσοστά διάβρωσης είναι μεταβλητά και οι πρώιμες αστοχίες είναι συχνές. Δεν περιλαμβάνει το κόστος μόλυνσης του μπάνιου από πηνίο που έχει διαρροή, το οποίο μπορεί να υπερβαίνει το κόστος αντικατάστασης. Η συμπερίληψη αυτών των παραγόντων θα αύξανε περαιτέρω το πλεονέκτημα PTFE.
Περίληψη
Η παρούσα αξία της μελλοντικής αποφυγής κόστους αντικατάστασης όταν ένας εναλλάκτης θερμότητας PTFE αντικαθιστά ένα τρι{0}}ετησίως πηνίο από ανοξείδωτο χάλυβα που αποτυγχάνει είναι περίπου 28.500 $ με έκπτωση 8%-τριπλάσιο της τιμής αγοράς PTFE. Η ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών καταδεικνύει ότι η επιλογή PTFE δεν είναι απλώς-ανταγωνιστική στο κόστος, αλλά είναι μια επένδυση υψηλής-απόδοσης που δημιουργεί σημαντική καθαρή παρούσα αξία.
Η τεχνική υποστήριξη για την οικονομική ανάλυση της επένδυσης σε εναλλάκτη θερμότητας PTFE είναι διαθέσιμη με την υποβολή του τρέχοντος κόστους θερμαντήρα, της διάρκειας ζωής, του κόστους εργασίας αντικατάστασης και του χρόνου διακοπής λειτουργίας και του κόστους κεφαλαίου του οργανισμού.
